บาร์เคลย์ ทางเลือก Trading กลยุทธ์

ดัชนี Barclays Entrepreneurs Index จะตรวจสอบภูมิทัศน์ของผู้ประกอบการในสหราชอาณาจักร อัตราดอกเบี้ยลอยตัวอยู่เหนือศูนย์ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2551 ติดอยู่ที่ความรู้สึกเหมือนรางน้ำถาวร เป็นผลให้ผู้ที่ต้องการหารายได้จากการออมของพวกเขาได้พบว่าวิธีการแบบดั้งเดิมของการจัดหาจะไม่สามารถส่งมอบ อัตราดอกเบี้ยลอยตัวอยู่เหนือศูนย์ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2551 ติดอยู่ที่ความรู้สึกเหมือนรางน้ำถาวร เป็นผลให้ผู้ที่ต้องการหารายได้จากการออมของพวกเขาได้พบว่าวิธีการแบบดั้งเดิมของการจัดหาจะไม่สามารถส่งมอบ บริการออนไลน์และโทรศัพท์มือถือของเราช่วยลดความต้องการของธนาคารในแต่ละวันและทำให้คุณสามารถมองเห็นความมั่งคั่งได้ทันที บุคคลกลยุทธ์ทางเลือกในการซื้อขายหุ้น x3a โอกาสในการลงทุนระยะยาวหุ้นของเฮดจ์ฟันด์ครอบคลุมเทคนิคการลงทุนในหลากหลายประเภทสินทรัพย์ ดังนั้นผลตอบแทนมักจะถูกกำหนดโดยกลยุทธ์การค้าเฉพาะเจาะจงที่กองทุนรวมมีลักษณะเฉพาะมากกว่าประเภทสินทรัพย์โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้อง แนวคิดเกี่ยวกับกลยุทธ์สินทรัพย์ประเภทนี้เทียบกับกลยุทธ์การซื้อขายคือแนวคิดเรื่องความเสี่ยงเนื่องจากนักลงทุนยอมรับความเสี่ยงของส่วนของผู้ถือหุ้นและความเสี่ยงด้านตลาดตราสารหนี้โดยคาดว่าจะได้รับการชดเชยจากความเสี่ยงดังกล่าว กองทุนป้องกันความเสี่ยงยังคาดว่าจะได้รับความเสี่ยงด้านเบี้ยประกันภัย แต่การชดเชยจะขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การลงทุนมากกว่าระดับสินทรัพย์ ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับสำหรับความเสี่ยงเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงไปตามช่วงเวลาสร้างโอกาสทางยุทธวิธีในระดับชั้นสินทรัพย์ย่อย ที่นี่เรามุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์หุ้นระยะยาวชาวอเมริกันโปรดอ่านข้อมูลสำคัญนี้ก่อนดำเนินการโปรดอ่านข้อมูลสำคัญนี้ก่อนดำเนินการต่อ ผู้ถือหุ้น Longshort ส่วนใหญ่คืออะไร Longshort equity managers มักจะสร้างพอร์ตการลงทุนของหุ้นที่ยาวนานซึ่งผู้จัดการเชื่อว่าจะได้รับการตีราคาต่ำเกินไปและฐานะสั้น ๆ ที่ผู้จัดการเชื่อว่าจะได้รับผลตอบแทนมากเกินไป เป็นระยะสั้นหมายความว่าผู้จัดการได้ขายหุ้นด้วยเจตนาของการซื้อกลับมาในราคาที่ต่ำกว่าในอนาคต โดยการยืมหุ้นจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยมีค่าธรรมเนียมและซื้อหุ้นภายหลังเพื่อชำระหนี้ การชำระคืนนี้เรียกว่าครอบคลุมตำแหน่งสั้น ๆ กระบวนการของการเป็นทั้งแบบยาวและแบบสั้นทำให้ผู้บริหารสามารถมุ่งความสนใจไปที่ความเสี่ยงที่พวกเขาต้องการขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงที่ผู้จัดการไม่รู้สึกว่าต้องการใช้ เป็นตัวอย่างที่เก๋: ความสัมพันธ์ระหว่าง 45 ประเทศเทียบเคียงได้ถึงจุดสูงสุดในปี 2012 พิจารณาโลกที่ Coke และ Pepsi สร้าง colas ที่มีชื่อว่า ผู้จัดการอาจมีมุมมองว่าเป๊ปซี่มีแนวโน้มที่ดีขึ้นในอนาคตและหุ้นมีราคาที่น่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับโค้ก ผู้จัดการจะซื้อหุ้นในเป๊ปซี่และไปซื้อหุ้นสั้น ๆ ในโค้ก ทำไมดีความเสี่ยงของผู้จัดการถูก จำกัด ให้เข้าใจถึงผลตอบแทนญาติของหุ้นของเป๊ปซี่กับโค้ก ผู้จัดการไม่ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับเครื่องดื่มโคล่าที่มีคาร์บอนไดออกไซด์และความเสี่ยงดังกล่าวในตลาด การควบคุมเครื่องดื่มรสหวานหรือการเปลี่ยนแปลงรสชาติของผู้บริโภค ผู้จัดการยังไม่ได้พิจารณาทิศทางของตลาดตราสารทุนโดยรวมเนื่องจากกำไรและขาดทุนอันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าหุ้นโดยรวมจะชดเชยการเปลี่ยนแปลงนี้ ผู้จัดการทีมได้แยกแยะปัจจัยที่ทำให้เขามีความรู้ความเข้าใจและป้องกันความเสี่ยงในประเด็นที่เขาไม่มีมุมมองเป็นพิเศษ ซึ่งสามารถนำมาประยุกต์ใช้ไม่เพียง แต่ระหว่างสองหุ้นเดียวเท่านั้น แต่ยังครอบคลุมทั่วทั้งภาคหรือแม้แต่ตลาดทั้งหมด ผู้จัดการทุน Longshort ได้รับความเสี่ยงอย่างแน่นอน แต่เป็นความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงและไม่ใช่ความเสี่ยงทางการตลาดที่เป็นระบบซึ่งอาจมีอยู่ในผลงานแบบปกติหรือแบบยาวเท่านั้น การป้องกันความเสี่ยงด้านความเสี่ยงนี้เป็นสิ่งที่ทำให้หุ้นระยะยาวและกลยุทธ์การซื้อขายทางเลือก (ATS) โดยทั่วไปมีความน่าสนใจในพอร์ตการลงทุน กลยุทธ์เหล่านี้ไม่มีความเสี่ยงด้านตลาดที่นักลงทุนมักมีอยู่ในตราสารทุนหรือหุ้นกู้ระยะยาวและมีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนจากการลงทุนอื่น ๆ ต่ำดังนั้นการสร้างความหลากหลาย นักลงทุนที่ชาญฉลาดรู้ว่าไม่ใช่เพียงแค่การถือครองการลงทุนเป็นจำนวนมากซึ่งทำให้พอร์ตการลงทุนมีความหลากหลายมากขึ้นการลงทุนในรูปแบบต่างๆ (เช่นอย่าใส่ไข่ทั้งหมดในตะกร้าชนิดเดียวกัน) เราสามารถวัดความแตกต่างของการลงทุนแต่ละประเภทกับคนอื่น ๆ ทั้งหมดบนพื้นฐานของความสัมพันธ์ซึ่งเป็นตัวชี้วัดว่ากลยุทธ์ ATS มีความยอดเยี่ยมเพียงใด ตารางด้านล่างแสดงความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ระหว่างหุ้นในตลาดที่พัฒนาแล้วพันธบัตรรัฐบาลที่พัฒนาแล้วและกลยุทธ์ย่อยต่างๆของกองทุนเฮดจ์ฟันด์รวมถึงส่วนของหุ้นระยะยาว ทั้งสองกลุ่มมีความสนใจในระยะยาวคือดัชนี Equity Hedge Index และ Equity Market Neutral Index ปัจจัยความสัมพันธ์ของ 1.00 แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบนั่นคือพวกเขาก้าวเข้าสู่การตีคู่ที่สมบูรณ์แบบและไม่ก่อให้เกิดผลประโยชน์ต่อการกระจายตัว เรามองหา correlations ใกล้กับศูนย์เพราะมันหมายถึงโปรไฟล์กลับเป็นอิสระจากกันและดังนั้นจึงให้ประโยชน์กระจายตัว เนื่องจากเราชอบยุทธศาสตร์ในการสนับสนุนตลาดตราสารทุนเรายินดีที่จะยอมรับความสัมพันธ์บางอย่าง (เป็นสิ่งที่ดีถ้าทั้งสองคนเคลื่อนไหวไปด้วยกันในทิศทางที่สูงขึ้น) แต่เราไม่ต้องการความสัมพันธ์กับพันธบัตรรัฐบาลหากเราคิดว่าอาจมีการเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยในระยะปานกลาง สำหรับแต่ละกลยุทธ์ย่อยภายใน ATS เราพิจารณาสภาวะตลาดที่จะสอดคล้องกับยุทธศาสตร์ดังกล่าวมากที่สุด มีบางครั้งที่ตลาดมีองค์ประกอบที่แข็งแกร่งของโมเมนตัมและกลยุทธ์ระบบบางอย่างจะเจริญเติบโต ในเวลาอื่น ๆ แรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาคจะมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกองทุนแมโครจะสามารถเจริญเติบโตได้ ในภาวะตลาดปัจจุบันเราเชื่อว่าการเติบโตของกำไรของ บริษัท (หรือการขาดแคลน) จะเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญในการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้น ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ผู้จัดการที่มีกระบวนการที่เข้มงวดซึ่งได้รับการออกแบบมาเพื่อประเมินผลการปฏิบัติงานพื้นฐานของ บริษัท ด้านล่างจะมีความได้เปรียบ ในระยะสั้นเราคิดว่าเราอาจเข้าสู่ตลาดหุ้นและนั่นคือสิ่งที่ผู้จัดการกองทุนตราสารทุน LongShort ทำไว้ ปัจจัยที่มีผลต่อมุมมองทางยุทธวิธีของเราในขณะที่ผู้บริหารทุนระยะยาวคิดเป็นประมาณ 40 แห่งของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และน่าจะมีลักษณะเด่นในส่วนของ ATS ที่หลากหลายดังนั้นเราเชื่อว่าสภาพแวดล้อมมีความอุดมสมบูรณ์มากสำหรับกลยุทธ์นี้ ในช่วงที่ผ่านมาเราเลือกที่จะใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีน้ำหนักเกินในเดือนมกราคม 2555 และยังคงรักษาจุดยืนในเชิงบวกของเราด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและความสัมพันธ์ในภาคธุรกิจการกระจายตัวในวงกว้างลดลงในช่วงสองปีที่ผ่านมาทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่เหมาะสมสำหรับหุ้นที่มีลักษณะเฉพาะ การกระจายตัวของผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นสร้างโอกาสมากขึ้นสำหรับผู้จัดการ longshort ในบางประเด็นแม้ว่าการกระจายตัวสูงเป็นปัจจัยเสี่ยงสำหรับการลงทุนระยะยาว ลองนึกภาพว่าครึ่งหนึ่งของหุ้นในตลาดเพิ่มขึ้นและครึ่งลงแล้วผลตอบแทนโดยรวมของตลาดจะเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตามปัจจัยเสี่ยงดังกล่าวในบริบทที่ยาวนานจะกลายเป็นโอกาสสำหรับผู้จัดการ longshort การเพิ่มการให้ความสำคัญกับ บริษัท เทียบกับการเมืองและนโยบายในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่สงบราคาหุ้นตอบสนองต่อรายได้และปัจจัยพื้นฐานที่มีความอ่อนไหวมากที่สุดโดยทำหน้าที่เป็นอิสระจากตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค เนื่องจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปีพ. ศ. 2551 และนโยบายของรัฐบาลได้ทวีความรุนแรงขึ้นต่อปัจจัยที่เฉพาะเจาะจงในแต่ละสต็อกและสร้างความท้าทายสำหรับนักวิเคราะห์หุ้นที่มีความเป็นนิสัย เมื่อพลังเหล่านี้ลดลงเราคาดว่าการวิเคราะห์พื้นฐานอย่างเข้มงวดจะได้รับการตอบแทน ในปี 2013 หุ้นที่มีหุ้นระยะสั้นสูง (หุ้นที่มีการขายสั้นมากกับหุ้น) มีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนี SampP 500 โดยมีอัตรากำไรที่สูง ในกรณีสุดโต่งมีการเรียกสั้น ๆ หรือครอบคลุมการชุมนุมโดยที่ผู้ขายสั้น ๆ หันหน้าไปทางราคาที่สูงขึ้นทั้งหมดรีบวิ่งไปปกกางเกงขาสั้นของพวกเขาในเวลาเดียวกัน ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นและความสูญเสียที่เกิดขึ้นกับผู้ขายระยะสั้น รับความเจ็บปวดทนหลายกองทุนป้องกันความเสี่ยงสูญเสียเงินทุนและเปลี่ยนไปใช้พอร์ตการลงทุนที่ยาวนานหรือยาวลำเอียง อย่างไรก็ตามช่วงเวลาสั้น ๆ หุ้นระยะสั้นเหล่านี้มีประสิทธิภาพต่ำกว่าดัชนีโดยเฉลี่ย 7 หากตอนนี้เราเห็นหลักฐานของเงื่อนไขการฟื้นฟูแล้วการชุมนุมในระยะสั้นจะทำให้ความเชื่อมั่นในอนาคตอ่อนแอลงในอนาคตและอาจส่งผลให้เกิดการชะลอตัวในระยะยาว - emerge เทคโนโลยีก่อกวนเทคโนโลยีคลาวด์อีคอมเมิร์ซการเชื่อมต่อโทรศัพท์มือถือระบบเครือข่ายแบบ peer-to-peer และปัญญาประดิษฐ์กำลังก่อกวนรูปแบบธุรกิจที่มีอยู่นำไปสู่คลื่นความคิดสร้างสรรค์ที่มีประสิทธิภาพและโอกาสอันยาวนานและสั้น ความท้าทายในตลาดเกิดใหม่การชะลอตัวของตลาดเกิดใหม่และแรงกดดันทางการเงินภายในระบบการเงินของจีนมีผลต่อความอยากอาหารทั่วโลก Chinas เปลี่ยนจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรไปสู่การบริโภคและบริการซึ่งเป็นผลมาจากความท้าทายที่เกิดขึ้นกับประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ในการแก้ปัญหาการขาดดุลบัญชีปัจจุบันมีผลกระทบในวงกว้างทั่วทั้งภาคอุตสาหกรรมและ บริษัท ทั่วโลก ผู้จัดการจะได้รับผลกำไรจากการปรับตัวทางเศรษฐกิจเหล่านี้ ตัวอย่างเช่นภาคย่อยที่เสี่ยงเป็นพิเศษคือผู้ผลิตอุปกรณ์การทำเหมืองแร่ซึ่งมีผลกำไรที่เหนือกว่าเป็นเวลาหลายปีและตอบสนองต่อการขยายกำลังการผลิต หากการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานของจีนชะลอตัวผู้จัดหาอุปกรณ์ที่มีขีดจำกัดความสามารถในการกำหนดราคาอาจได้รับแรงกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้น การผ่อนคลายมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปและเฟดยังคงกังวลเกี่ยวกับการลดสิ่งที่เห็นว่าเป็นความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นเมื่อการทำให้เกิดการทำให้เป็นบรรทัดฐานทางการเงินเกิดขึ้น แต่จะทำเช่นนั้นจากระดับที่ต่ำมาก QE และความวิตกเกี่ยวกับ Feds มีความคล้ายคลึงกับการเพิ่มการประกันพอร์ตการลงทุนและความผันผวนของราคาโดยนัยก็ลดลง ความผันผวนต่ำนี้ช่วยให้ผู้จัดการระยะยาวสามารถป้องกันความเสี่ยงจากหางโดยใช้ตัวเลือกการใส่ที่ไม่แพง กรณีของทุนระยะยาว (longshort equity) แม้ว่าการเติบโตจะมีการทำข้อมูลให้ตรงกันมากขึ้นในปี 2014 มากกว่าปีที่ผ่านมาก็ตามความผันผวนของความเสี่ยงทางเศรษฐกิจยังคงอยู่ สหรัฐและอังกฤษดูเหมือนว่าจะฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่ญี่ปุ่นใช้เครื่องมือด้านความแข็งแรงของอุตสาหกรรมเพื่อลดความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่กำลังเป็นอุปสรรคต่อการคาดการณ์ในระยะปานกลางของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 3 ของโลกยังไม่ชัดเจน ยุโรปไม่อยู่ในโหมดวิกฤติพาดหัวอีกต่อไป และในที่สุดประเทศเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่ไม่ควรถูกมองว่าเป็นกลุ่มที่เป็นเนื้อเดียวกันเนื่องจากผลการดำเนินงานและผลตอบแทนของตลาดตราสารทุนมีความแตกต่างกันอย่างมากระหว่างภูมิภาคและประเทศ แรงกดดันเหล่านี้จะสร้างผู้ชนะและผู้แพ้ในกลุ่ม บริษัท ต่างๆความเสี่ยงที่แตกต่างกันระหว่างผู้จัดสรรเงินทุนจากตลาดที่แตกต่างกันและผลที่อาจเกิดขึ้นในวงกว้างสำหรับนักลงทุนที่มีพอร์ตการลงทุนตราสารทุนขนาดใหญ่ ปัจจัยเหล่านี้สามารถนำไปสู่การกระจายผลตอบแทนของราคาหุ้นได้สูงซึ่งเป็นวัตถุดิบสำคัญสำหรับผู้บริหารทุนระยะยาวที่ประสบความสำเร็จ นักลงทุนควรจำไว้ว่าส่วนของทุนระยะยาวไม่ใช่การเดิมพันในภูมิภาคหรือภาค กองทุน Long Short ของเอเชียไม่จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับราคาหุ้นในเอเชียที่สูงขึ้นอันที่จริงแล้วเนื่องจากผู้บริหารอาจสั้นนักลงทุนอาจจะได้รับผลกระทบทางลบในทางลบจากภูมิภาคใดโดยเฉพาะ ตัวบ่งชี้ระดับภูมิภาคของกองทุนตราสารทุนระยะยาวบ่งชี้ถึงตลาดหุ้นที่ผู้จัดการจะเลือกลงทุน โดยรวมแล้วเรายังคงมีความเป็นบวกต่อตลาดหุ้นในตลาดที่พัฒนาแล้ว แต่มีความเป็นไปได้ที่ถนนจะได้รับผลตอบแทนในปี 2557 มากกว่าในปี 2556 ในสภาพแวดล้อมของตลาดประเภทนี้การมีส่วนช่วยชดเชยกับตำแหน่งที่สั้นลงอย่างมีนัยสำคัญสามารถลดความผันผวนได้อย่างมาก ของพอร์ตการลงทุน ทุน Longshort ให้ศักยภาพในการเติบโตที่แท้จริงจาก บริษัท ที่แข็งแกร่งโดยมีการลดลงและการไหลเวียนที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาด ด้วยแนวโน้มที่แตกต่างกันในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนาและประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ตลอดจน บริษัท และภาคเอกชนแต่ละรายเราเชื่อว่าโอกาสที่ตั้งไว้สำหรับการลงทุนในหุ้นทุนระยะยาวเป็นสิ่งจูงใจ เราสนับสนุนการจัดสรรให้กับทีมลงทุนที่มีประสบการณ์และมีไหวพริบด้วยกระบวนการที่ยั่งยืนและสามารถทำซ้ำได้กลยุทธ์การค้าแบบใหม่ x3a ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่ออนาคตของพวกเขาอย่างไรบุคคลที่อาศัยอยู่ในสหรัฐอเมริกาโปรดอ่านข้อมูลสำคัญนี้ก่อนดำเนินการโปรดอ่านข้อมูลสำคัญก่อนดำเนินการต่อ นโยบายการเงินที่แตกต่างกันในยุโรปเอเชียและสหรัฐฯทำให้ความผันผวนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย การจัดการความเสี่ยงที่มีระเบียบวินัยด้วยการใช้ประโยชน์การกำหนดตำแหน่งและการจัดการการหยุดการขาดทุนที่ใช้งานจะเป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างความแตกต่างให้กับผู้จัดการที่ใช้งานอยู่ กลยุทธ์นี้จะนำไปใช้กับกลยุทธ์การซื้อขายทางเลือกอย่างไรกลยุทธ์สำคัญในการนำสภาพแวดล้อมของตลาดต่างๆมาใช้คือการจัดสรรสินทรัพย์ที่ได้รับการออกแบบมาและได้รับการออกแบบมาเป็นส่วนตัว การจัดสรรดังกล่าวรวมกลุ่มสินทรัพย์ที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกันซึ่งมีแนวโน้มที่จะไม่ดำเนินการในลักษณะเดียวกันในเวลาเดียวกัน สำหรับพอร์ตการลงทุนเหล่านั้นที่เหมาะสมการเปิดรับกลยุทธ์การเลือกซื้อขายหุ้น (ATS) ได้เปิดโอกาสให้มีการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ที่ต่ำกว่ากับสินทรัพย์ประเภทเดิมซึ่งจะช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม ผลตอบแทนจากพอร์ตโฟลิโอ อย่างไรก็ตามผู้จัดการฝ่าย ATS ทั้งหมดไม่เหมือนกัน เรากำหนด ATS ไว้เป็น 4 หมวดใหญ่ ๆ ได้แก่ Global Macro, Managed Futures, Event Driven และ Relative Value Strategy แต่ละคนตอบสนองต่อความผันผวนที่สูงขึ้น ผู้จัดการโกลบอลมาโครและ Managed Futures ที่มีขั้นตอนการบริหารความเสี่ยงที่มีระเบียบวินัยมีแนวโน้มที่จะเติบโตได้ดีในตลาดเมื่อความผันผวนความสัมพันธ์และแรงผลักดันเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด กลยุทธ์เหล่านี้มักมีเบต้าต่ำหรือเป็นลบต่อตลาดตราสารทุน กลยุทธ์ Driven and Relative Value มีแนวโน้มที่จะมีเบต้าสูงขึ้นในตลาดตราสารทุนและสินทรัพย์เสี่ยงโดยทั่วไป ทั้งสองกลยุทธ์สามารถกระเพาะอาหารที่มีความผันผวนสูง แต่จะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในสถานการณ์ที่รุนแรงเมื่อความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและการกระจายตัวของหลักทรัพย์จะหายไป ขณะที่เราคาดการณ์ว่าการผ่อนคลายเชิงปริมาณจะสิ้นสุดลงในสหรัฐฯ แต่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เพิ่งเปิดตัวโครงการสนับสนุนเงินทุนหนึ่งล้านล้านยูโร ในขณะที่ตลาดปรับนโยบายที่แตกต่างและแนวทางการให้การฟื้นฟูทางเศรษฐกิจโดยไม่ได้รับการตรวจสอบสภาพภูมิอากาศของสินทรัพย์เสี่ยงอาจไม่เป็นอันตรายอย่างที่เป็นอยู่ สภาพแวดล้อมเช่นนี้อาจทำให้กลยุทธ์ Global Macro และ Managed Futures น่าสนใจมากขึ้น ต่อไปนี้คือมุมมองของเราเกี่ยวกับสิ่งที่มีแนวโน้มว่าจะผลักดันให้แต่ละยุทธศาสตร์ย่อย ATS ในปีข้างหน้า เราคาดว่าความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจะยังคงเป็นไปอย่างต่อเนื่องเนื่องจากความไม่สมดุลทางการเงินยังคงอยู่ในระดับโลกมาโคร: การสนับสนุนจากผู้จัดการทั่วไปมักใช้เครื่องมือการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตราสารหนี้เพื่อแสดงมุมมองการลงทุน ความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐฯและยุโรปได้สร้างความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในทุกประเภทสินทรัพย์โดยเฉพาะสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย ภาพที่ 1 แสดงถึงความผันผวนของการผันผวน 30 วันในสกุลเงินสามสกุล: US DollarYen, Dollar EuroUSB และเงินปอนด์สเตอร์ลิง มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณแบบผสมผสานจาก Federal Reserve, European Central Bank และ Bank of Japan ทำให้ความผันผวนของสกุลเงินลดลงในช่วงกลางปี ​​2013 ถึงตุลาคม 2014 จากจุดนั้นความผันผวนเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยการสิ้นสุดการผ่อนคลายเชิงปริมาณในสหรัฐอเมริกา ยังคงเป็นภัยคุกคามต่อภาวะเงินฝืดในสหภาพยุโรปและมาตรการผ่อนคลายด้านมาตรการเชิงรุกของรัฐบาลญี่ปุ่น ผู้จัดการฝ่ายบริหารจำนวนมากได้รับประโยชน์จากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2014 เราคาดว่าความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจะยังคงเป็นไปอย่างต่อเนื่องเนื่องจากความไม่สมดุลของนโยบายการเงินยังคงมีอยู่ การกำหนดราคาใหม่ของพลังงานเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญที่จะเปิดเผยผู้ชนะตลาดที่พัฒนาแล้วและผู้ชนะตลาดเกิดใหม่ (ผู้ค้าสุทธิ) และผู้แพ้ (ผู้ส่งออกสุทธิ) ผลกระทบระลอกสามารถกระตุ้นสภาพแวดล้อมที่ลดภาวะถดถอยซึ่งอาจสร้างโอกาสทางการค้าในด้านอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินและเครดิตในท้ายที่สุด โดยทั่วไปและในระยะยาวผู้บริหารระดับสูงมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์กับตลาดตราสารทุนน้อยลง ด้วยการประเมินมูลค่าหุ้นในปัจจุบันที่พัฒนาขึ้นในระดับ fairupper เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต 1. ผู้จัดการระดับสูงควรสามารถกระจายการลงทุนได้หากมีการแก้ไขขนาดใหญ่ในตลาดตราสารทุน ฟิวเจอร์สที่มีการบริหารจัดการ: ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นเป็นประโยชน์กลยุทธ์การบริหารเงินล่วงหน้าได้รับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้จากระยะเวลาที่ไม่ดีขึ้นเนื่องจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและแนวโน้มของสินค้าและอัตราดอกเบี้ยที่ชัดเจนขึ้น กลยุทธ์การซื้อขายแบบเป็นระบบเหล่านี้ใช้แนวโน้มโมเมนตัมมากกว่ามุมมองพื้นฐานเพื่อสร้างตำแหน่งที่ยาวหรือสั้นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการจัดการ ตัวอย่างเช่นแนวโน้มการลดลงอย่างต่อเนื่องของ WTI (Light Sweet Crude Oil) เกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2014 ซึ่งกลยุทธ์เหล่านี้สามารถใช้ประโยชน์ได้ (รูปที่ 2) อัตราผลตอบแทนของการซื้อขายคืนระยะเวลา 10 ปีของสหรัฐปรับตัวลงจาก 3.03 ในช่วงปลายปี 2556 เป็น 2.17 ณ สิ้นปี 2557 ลดลง 28% (รูปที่ 3) รายได้คงที่เป็นเวลานานเป็นหนึ่งในผู้ที่ให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดสำหรับเงินจำนวนนี้ ความเกี่ยวข้องโดยเฉลี่ยในทุกประเภทสินทรัพย์หลักได้ลดลงตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 และชัดเจนยิ่งขึ้นในช่วงต้นปีพ. ศ. 2557 (รูปที่ 4) การแทรกแซงสภาพคล่องจากนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกสร้างการสนับสนุนนักลงทุนในการค้นหาสินทรัพย์เสี่ยง ในการค้นหานั้นนักลงทุนมีโอกาสเลือกที่จะเลือกประเภทสินทรัพย์มากขึ้นทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ลดลง กับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในนโยบายการเงินและ Federal Reserve ก้าวออกไปจากการผ่อนคลายเชิงปริมาณนักลงทุนจะกลายเป็นความเสี่ยงมากขึ้นไม่รังเกียจ ความสัมพันธ์ระหว่างประเภทสินทรัพย์เพิ่มขึ้นตั้งแต่ช่วงครึ่งปีหลังของปี 2014 สภาพแวดล้อมการซื้อขาย (ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นโมเมนตัมและความสัมพันธ์) น่าจะช่วยสนับสนุนผู้มีแนวโน้มในระยะปานกลางในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า เหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนด้วย: การตั้งโอกาสที่แข็งแกร่งในขณะที่เรามีแนวโน้มที่จะมองเห็นโอกาสที่มากขึ้นในกลยุทธ์ Global Macro และ Managed Futures ในปี 2015 เราเชื่อว่าผู้จัดการที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์จะมีโอกาสที่ดีในการดำเนินการต่อไป ปีที่ผ่านมาได้มีการบันทึกการควบรวมและซื้อกิจการทั้งในแง่ของจำนวนและขนาดของข้อตกลงที่ประกาศไว้โดยมีมูลค่าถึง 4.3 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ (รูปที่ 5) ในสภาพแวดล้อมที่การเติบโตของ GDP อยู่ในระดับปานกลางอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำและสภาพคล่องเพียงพอที่จะเป็นเหตุผลให้ บริษัท ต่างๆเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความผันผวนของตลาดล่าสุดถือเป็นจุดเริ่มต้นที่น่าสนใจและเราคาดหวังว่าการเปลี่ยนแปลงของอุปทานของอุปทานในปัจจุบันยังคงมีอย่างต่อเนื่องโดยมีปริมาณการทำธุรกรรมของ บริษัท ซึ่งแคบกับทุนการเก็งกำไรที่มีอยู่ ผู้จัดการที่มีกิจกรรมเป็นผู้ให้ความสำคัญกับการเลือกตำแหน่งที่มีลักษณะเฉพาะควรมีความเสี่ยงที่จะได้รับความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดตราสารทุนที่กว้างขึ้นและควรให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ แต่ก็ไม่จำเป็นต้องขึ้นอยู่กับแต่ละเดือน เรายังคงให้ความสำคัญกับผู้บริหารที่ลงทุนในแนวคิดที่ไม่ได้ใช้งานมากนัก นอกเหนือจากโอกาสการเก็งกำไรในพื้นที่ดำเนินการขององค์กรแล้วการลงทุนด้านเครดิตที่มีปัญหายังดูเหมือนน่าสนใจมากขึ้นเนื่องจากการล่มสลายของราคาน้ำมันในช่วงที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมต่างๆคาดการณ์ว่าเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์และอุปทานจะมีอย่างน้อยหกเดือนถึงหนึ่งปีจนกว่าราคาน้ำมันจะฟื้นตัวขึ้น การออกผลิตภัณฑ์พลังงานสูงมีจำนวนทั้งสิ้น 55 พันล้านในปี 2557 โดย บริษัท สำรวจและผลิตมีการปล่อยกู้ 33 พันล้านเหรียญซึ่งต่ำกว่าระดับคาดการณ์เล็กน้อยในปี 2555 ที่ระดับต่ำกว่า 59 พันล้านเหรียญ 2 เราคาดว่าจะมีโอกาสที่น่าสนใจในการลงทุนในพื้นที่นี้ในสหรัฐฯ ในยุโรปธนาคารควรขายเงินให้สินเชื่อด้อยคุณภาพต่อไปแม้ว่าจะชะลอตัวลงกว่าที่คาดไว้ในเบื้องต้นก็ตาม ค่าสัมพัทธ์: กลยุทธ์ค่าสัมพัทธ์ที่อ่อนแอน้อยลงเล็กน้อยเมื่อเจริญเติบโตเมื่อความสัมพันธ์ระหว่างประเภทสินทรัพย์ลดลง สี่ปีที่ผ่านมาสร้างสภาพแวดล้อมที่สมบูรณ์แบบสำหรับกลยุทธ์ค่าสัมพัทธ์ (รูปที่ 4) ขณะที่เรามองไปข้างหน้าเกี่ยวกับความสัมพันธ์และความผันผวนของระดับสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นเราจะเห็นว่ากลยุทธ์เหล่านี้ต้องเผชิญกับภาวะถดถอยบางอย่าง เราเห็นการบีบอัดการกระจายสินเชื่อในปี 2014 เพิ่มเติมโดยมีเหตุการณ์กลับรายการน้อยมาก การประเมินมูลค่าตลาดทุนถือว่าอยู่ในระดับที่ไม่เป็นไปตามหลักเกณฑ์โดยมีมาตรการหลายประการ 3 โอกาสในการซื้อขายโอกาสในการเก็งกำไรในโครงสร้างเงินทุนภายในหน่วยงานเดียวกันระหว่างผู้ออกตราสารคู่สกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงเป็นที่เห็นได้ชัด เราคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งโดยการแทรกแซงของธนาคารกลางในสหรัฐฯ หลังจากหลายปีของผลตอบแทนจากการได้รับผลกระทบจากตลาดทั้งในตลาดทุนและตลาดสินเชื่อเราเชื่อว่าการเลือกความมั่นคงและค่าสัมพัทธ์จะกลับคืนสู่ความคิดของนักลงทุนและควรสร้างโอกาสที่มากเกินไปสำหรับผู้บริหารที่มีระเบียบวินัย เราเห็นการจัดสรรให้กับกลยุทธ์ LongShort Equity เป็นองค์ประกอบของการจัดสรรทุนโดยรวมไม่ใช่เป็นส่วนหนึ่งของการจัดสรร ATS กลยุทธ์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับตลาดตราสารทุนในวงกว้างและโดยทั่วไปแล้วเราไม่ได้นำเสนอประโยชน์ด้านการกระจายผลตอบแทนที่เราแสวงหาใน ATS แนวโน้มของเราสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในมุมมองด้านตลาดตราสารทุนของเรา ตลาดตราสารทุนได้รับการสนับสนุนจากสภาพคล่องของสภาพคล่องทั่วโลกที่ค่อนข้างอ่อนโยนในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เราคาดว่าความผันผวนของตลาดตราสารทุนจะเพิ่มขึ้นภายใน 6-12 เดือนข้างหน้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับแนวโน้มของวัฏจักรการเดินป่าไต่ระดับสหรัฐอเมริกาในช่วงที่ผ่านมา ในขณะที่ตลาดตระหนักดีถึงเรื่องนี้ความเป็นจริงในเรื่องนี้จะไม่ทำให้เกิดความผันผวนต่อไป การปรับเปลี่ยนนโยบายของธนาคารกลางน่าจะทำให้เกิดความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและควรให้ความสำคัญกับการเลือกซื้อหุ้น SampP 500 TR ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 50 ปีในช่วงสองปีที่ผ่านมา การมีองค์ประกอบของส่วนของผู้ถือหุ้นที่มีการป้องกันความเสี่ยงเป็นสิ่งที่ต้องระมัดระวังเนื่องจากความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการเมืองในปัจจุบัน ขณะที่ตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯมีการชุมนุมชุดโอกาสจะสมดุลระหว่างระยะยาวและระยะสั้น เรายังคงให้ความสำคัญกับแนวทางการลงทุนพื้นฐานและยุทธวิธีและการฉวยโอกาส ภูมิภาคยุโรปและตลาดเกิดใหม่มีโอกาสที่น่าสนใจทั้งระยะยาวและระยะสั้นโดยอิงกับฉากหลังของนโยบาย การรวมกันของราคาน้ำมันที่อ่อนตัวและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นควรเพิ่มการกระจายตัวของสต๊อกภายในตลาดเกิดใหม่ การจัดสรรสินทรัพย์และการกระจายการลงทุนไม่ได้รับประกันผลกำไรหรือป้องกันความสูญเสีย การลงทุนในกลยุทธ์การซื้อขายทางเลือกอื่น ๆ ได้แก่ ความเสี่ยงรวมถึงการสูญเสียเงินต้น มีความกังวลที่เฉพาะเจาะจงเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนทางเลือกที่เกี่ยวกับความมั่งคั่งของลูกค้าเอกชน ซึ่งรวมถึงความเหมาะสมของการเสียภาษีของนักลงทุนในการระดมทุนที่ต้องใช้ระยะเวลาในการปิดกั้นระยะยาวสำหรับนักลงทุนที่มีความต้องการสภาพคล่องหรือหลาย ๆ ด้านในการลงทุนเพื่อสื่อสารกับกลยุทธ์ที่ซับซ้อนให้กับลูกค้าที่ไม่ใช่มืออาชีพมากขึ้นในการตัดสินใจในเรื่องความเสี่ยง ความมั่งคั่งที่เกิดจากตำแหน่งที่เข้มข้นใน บริษัท ที่ถือครองอย่างใกล้ชิดอาจไม่เหมาะสมกับการลงทุนที่มีสภาพคล่องมากขึ้น การลงทุนระหว่างประเทศเกี่ยวข้องกับระดับความเสี่ยงและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงเหล่านี้ขยายใหญ่ขึ้นในตลาดเกิดใหม่ บาร์เคลย์ไม่ได้รับประกันผลการลงทุนที่ดี หรือเป็นการรับประกันความสูญเสียจากการลงทุน 1 Bloomberg, 4 Feb 2015. 2 น้ำมันและก๊าซธรรมชาติรายเดือน Barclays Credit Research, 6 มกราคม 2015. 3 ที่มา: Bloomberg ณ วันที่ 5 กุมภาพันธ์ 2015.Barclays ใช้คุกกี้ในเว็บไซต์นี้ พวกเขาช่วยให้เรารู้เล็กน้อยเกี่ยวกับคุณและวิธีที่คุณใช้เว็บไซต์ของเราซึ่งจะช่วยเพิ่มประสบการณ์การท่องเว็บและการตลาดสำหรับคุณและคนอื่น ๆ เก็บไว้ในเครื่องคอมพิวเตอร์หรืออุปกรณ์เคลื่อนที่ของคุณ หากต้องการยอมรับคุกกี้ให้เรียกดูตามปกติต่อไป สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมและการตั้งค่าไปที่นโยบายคุกกี้ (หน้าต่างใหม่) คุณจะเห็นข้อความนี้เพียงครั้งเดียวเท่านั้น คลิกสองครั้งที่นี่เพื่อแก้ไขส่วนประกอบส่วนหัวธนาคารเพื่อการลงทุนหน้าการลงทุนธนาคารไม่พบหน้าเว็บไม่พบขออภัยหน้าเว็บที่ขอไม่สามารถใช้ได้ในขณะนี้ คุณอาจพิมพ์ที่อยู่เว็บไม่ถูกต้อง โปรดตรวจสอบที่อยู่และการสะกดเพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีตัวพิมพ์ใหญ่หรือช่องว่าง เป็นไปได้ว่าหน้าเว็บที่คุณต้องการอาจถูกย้ายปรับปรุงหรือลบ โปรดลองใช้ตัวเลือกต่อไปนี้แทน: Barclays ใช้คุกกี้ในเว็บไซต์นี้ พวกเขาช่วยให้เรารู้เล็กน้อยเกี่ยวกับคุณและวิธีที่คุณใช้เว็บไซต์ของเราซึ่งจะช่วยเพิ่มประสบการณ์การท่องเว็บและการตลาดสำหรับคุณและคนอื่น ๆ เก็บไว้ในเครื่องคอมพิวเตอร์หรืออุปกรณ์เคลื่อนที่ของคุณ หากต้องการยอมรับคุกกี้ให้เรียกดูตามปกติต่อไป สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมและการตั้งค่าไปที่นโยบายคุกกี้ (หน้าต่างใหม่) คุณจะเห็นข้อความนี้เพียงครั้งเดียวเท่านั้น คลิกสองครั้งที่นี่เพื่อแก้ไขส่วนหัวธนาคารเพื่อการลงทุนธนาคารเพื่อการลงทุนสินทรัพย์สภาพคล่องความสามารถในการให้บริการแบบเต็มรูปแบบทั้งเนื้อหาการออกและการดำเนินการเพื่อการซื้อขายแลกเปลี่ยนและการซื้อขายตราสารทุนที่มีการควบคุมโดยมีสำนักงานใหญ่อยู่ในตลาดหุ้นใหญ่ที่สุดในโลกสองแห่งในกรุงลอนดอนและนิวยอร์ก การค้าและทีมวิจัยครอบคลุมแต่ละผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่ เงินสดโปรแกรมการไหลเวียนอนุพันธ์และแปลงสภาพ เราช่วยให้ลูกค้าสถาบันเข้าใจเหตุการณ์การค้าแนวโน้มของภาคและการเปลี่ยนแปลงของตลาด ทีมงานของเราปรึกษากับลูกค้าเพื่อทำความเข้าใจเกี่ยวกับความต้องการในการลงทุนและการค้าขายของพวกเขาและช่วยในการสำรวจตลาดและเข้าถึงสภาพคล่องที่จำเป็นในการดำเนินกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขา สภาพคล่องและการดำเนินการโดยการนำผู้เชี่ยวชาญด้านผลิตภัณฑ์เข้าสู่ตลาดสภาพคล่องทั้งหมดเราสามารถเสนอข้อมูลเชิงลึกด้านการค้าที่โดดเด่นความเชี่ยวชาญในการจัดหาสภาพคล่องและโซลูชันที่กำหนดเองเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน เรานำเสนอโซลูชั่นที่เป็นนวัตกรรมสำหรับการเข้าถึงสภาพคล่องรวมถึงการแสดงความสนใจในผลประโยชน์ (IOIS) ความมุ่งมั่นในการระดมทุนอัตโนมัติสำหรับใบสั่งแบบอัลกอริธึมและคำสั่งซื้อตามเงื่อนไขสำหรับการทำงานที่แสวงหาการป้องกันที่เพิ่มขึ้น SPECS คือพอร์ทัลออนไลน์ที่ให้ลูกค้าสามารถดูตรวจสอบและขอแก้ไขการตั้งค่าการจัดการคำสั่งซื้อกับ Barclays ได้ ด้วยระดับความโปร่งใสที่ SPECS ให้เราพยายามที่จะให้ความรู้แก่ลูกค้าเกี่ยวกับแพลตฟอร์มการซื้อขายของเราและการควบคุมที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในการจัดการคำสั่งซื้อของพวกเขา SPECS มีอยู่ในสหรัฐอเมริกาและ EMEA ตลาดผลิตภัณฑ์และบริการ Barclays Live app สำหรับแท็บเล็ต iPad และ Android แอพพลิเคชัน Barclays Live สำหรับแท็บเล็ตช่วยให้ลูกค้าสถาบันสามารถตัดรายละเอียดข้อมูลได้ แผ่นข้อมูลอินเทอร์แอ็กทีฟช่วยให้ลูกค้าสามารถดูเนื้อหาที่ต้องการจัดเก็บไว้เพื่อใช้งานแบบออฟไลน์ใช้อธิบายประกอบได้แม้ขณะเดินทางและอื่น ๆ Barclays Live ของคุณซึ่งเหมาะกับคุณบนแท็บเล็ต iPad และ Android