เครดิต Default Swap Trading กลยุทธ์

Credit Swap เริ่มต้น - CDS BREAKING DOWN Credit Default Swap - CDS พันธบัตรและหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่ขายได้มีจำนวนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพวกเขา ในขณะที่สถาบันที่ออกตราสารหนี้เหล่านี้อาจมีความเชื่อมั่นในความมั่นคงในฐานะของตนค่อนข้างสูง แต่ก็ไม่มีวิธีรับประกันได้ว่าจะสามารถทำหนี้ได้ดี เนื่องจากตราสารหนี้ประเภทนี้มักจะมีระยะเวลานานจนครบกำหนด เช่นสิบปีหรือมากกว่านั้นมันมักจะเป็นเรื่องยากสำหรับผู้ออกให้ทราบด้วยความมั่นใจว่าในเวลาสิบปีหรือมากกว่าพวกเขาจะอยู่ในฐานะการเงินที่ดี หากการรักษาความปลอดภัยที่เป็นปัญหาไม่ได้รับการจัดอันดับดีการผิดนัดในส่วนของผู้ออกอาจมีโอกาสมากขึ้น การสลับ Swap เครดิตเป็นประกันการแลกรับเครดิตเริ่มต้นคือการประกันการจ่ายเงินที่ไม่ใช่การชำระเงิน ผ่าน CDS ผู้ซื้อสามารถลดความเสี่ยงของการลงทุนของพวกเขาโดยการขยับทั้งหมดหรือบางส่วนของความเสี่ยงที่ไปยัง บริษัท ประกันภัยหรือผู้ขาย CDS อื่น ๆ เพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมเป็นระยะ ๆ ด้วยวิธีนี้ผู้ซื้อของ swap เริ่มต้นเครดิตได้รับการคุ้มครองเครดิตในขณะที่ผู้ขายของ swap รับประกันความคุ้มค่าเครดิตของการรักษาความปลอดภัยของตราสารหนี้ ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อของ swap เริ่มต้นเครดิตจะได้รับสิทธิตามมูลค่าที่ตราไว้ของสัญญาโดยผู้ขายของ swap หากผู้ออกผิดนัดชำระเงิน หากผู้ออกตราสารหนี้ไม่ผิดนัดและหากทุกอย่างเรียบร้อยดีผู้ซื้อ CDS จะสูญเสียเงินไปบ้าง แต่ผู้ซื้อจะสูญเสียสัดส่วนการลงทุนมากขึ้นหากผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดและหากยังไม่ได้ซื้อ CDS ดังนั้นผู้ถือครองหลักทรัพย์ส่วนใหญ่คิดว่าผู้ออกตราสารหนี้มีแนวโน้มที่จะผิดนัดชำระหนี้ CDS ที่ต้องการมากขึ้นและยิ่งน่าสนใจยิ่งเท่าไร Credit Swap Default ในบริบทสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นจะมีอย่างน้อยสามฝ่าย บุคคลที่หนึ่งเกี่ยวข้องคือสถาบันการเงินที่ออกหลักประกันหนี้ในตอนแรก เหล่านี้อาจเป็นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์ประเภทอื่น ๆ และเป็นเงินกู้ขนาดเล็กที่ผู้ออกตราสารหนี้จะออกจากผู้ซื้อเพื่อรักษาความปลอดภัย หากสถาบันขายพันธบัตรที่มีเบี้ยประกันภัย 100 และครบกำหนดอายุ 10 ปีแก่ผู้ซื้อสถาบันจะยินยอมให้คืนเงินจำนวน 100 รายแก่ผู้ซื้อเมื่อครบระยะเวลา 10 ปีตลอดจนการจ่ายดอกเบี้ยเป็นราย ๆ ไปตลอดหลักสูตร ของระยะเวลาแทรกแซง อย่างไรก็ตามเนื่องจากผู้ออกตราสารหนี้ไม่สามารถรับประกันได้ว่าจะสามารถชำระเบี้ยประกันภัยได้ผู้ซื้อหนี้มีความเสี่ยง ผู้ซื้อหนี้ที่เป็นปัญหาคือบุคคลที่สองในการแลกเปลี่ยนนี้และจะเป็นผู้ซื้อ CDS หากตกลงทำสัญญาซื้อขาย CDS บุคคลที่สาม ผู้ขาย CDS มักเป็นสถาบันการลงทุนสถาบันที่เกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรของเครดิตและจะรับประกันหนี้ที่อยู่ระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์และผู้ซื้อ หากผู้ขาย CDS เชื่อว่าความเสี่ยงจากหลักทรัพย์ที่ผู้ขายรายใดรายหนึ่งขายได้ต่ำกว่าที่หลาย ๆ คนเชื่อว่าพวกเขาจะพยายามขายสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตกับผู้ที่ถือครองหลักทรัพย์ไว้เพื่อหากำไร ในแง่นี้ผู้ขาย CDS มีกำไรจากผู้ถือหลักทรัพย์กลัวว่าผู้ออกจะผิดนัด การซื้อขาย CDS มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงและรวมกับข้อเท็จจริงที่ว่าการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่คิดค่าธรรมเนียม (Credit Default Swap) มีการซื้อขายแบบไม่ต้องควบคุม (over-the-counter) ซึ่งหมายความว่าตลาด CDS มีแนวโน้มที่จะมีการเก็งกำไรในระดับสูง นักเก็งกำไรที่คิดว่าผู้ออกตราสารหนี้มีแนวโน้มที่จะผิดนัดมักจะเลือกที่จะซื้อหลักทรัพย์เหล่านั้นและสัญญา CDS เช่นกัน วิธีนี้พวกเขามั่นใจว่าพวกเขาจะได้รับพรีเมี่ยมและดอกเบี้ยของพวกเขาแม้ว่าพวกเขาเชื่อว่าสถาบันการออกจะผิดนัด ในทางกลับกันนักเก็งกำไรที่คิดว่าผู้ออกหลักทรัพย์ไม่น่าจะผิดนัดอาจเสนอขายสัญญา CDS ให้แก่ผู้ถือหลักทรัพย์ที่มีปัญหาและมั่นใจได้ว่าแม้ว่าจะเสี่ยงต่อการลงทุน แต่ก็ปลอดภัย แม้ว่าสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นมักจะครอบคลุมส่วนที่เหลือของระยะเวลาการรักษาความมั่นคงของตราสารหนี้ไปจนถึงวันที่ครบกำหนดเมื่อซื้อ CDS แต่ก็ไม่จำเป็นต้องครอบคลุมครบถ้วนของระยะเวลาดังกล่าว ตัวอย่างเช่นถ้าสองปีในการรักษาความปลอดภัย 10 ปีเจ้าของการรักษาความปลอดภัยคิดว่าผู้ออกจะมุ่งหน้าเข้าสู่น่านน้ำอันตรายในแง่ของเครดิตเจ้าของความปลอดภัยอาจเลือกที่จะซื้อการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงโดยเริ่มต้นด้วยระยะเวลาห้าปีที่ จะปกป้องการลงทุนของพวกเขาจนถึงปีที่เจ็ด ในความเป็นจริงสัญญาซื้อขาย CDS สามารถซื้อหรือขายได้ตลอดช่วงอายุการใช้งานก่อนวันหมดอายุและมีตลาดที่ทุ่มเทให้กับการซื้อขายสัญญา CDS เนื่องจากหลักทรัพย์เหล่านี้มักมีอายุขัยยาวนานมักจะมีความผันผวนในเครดิตของผู้ออกตราสารหนี้เมื่อเวลาผ่านไปกระตุ้นให้นักเก็งกำไรคิดว่าผู้ออกจะเข้าสู่ช่วงที่มีความเสี่ยงสูงหรือต่ำ เป็นไปได้แม้กระทั่งสำหรับนักลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพสลับด้านบน swap เริ่มต้นเครดิตที่พวกเขาได้แล้วพรรค ตัวอย่างเช่นถ้าผู้เก็งกำไรที่เริ่มออกสัญญา CDS กับผู้ถือครองหลักทรัพย์เชื่อว่าสถาบันที่ออกหลักทรัพย์มีความเสี่ยงน่าจะผิดนัดผู้เก็งกำไรสามารถขายสัญญากับผู้เก็งกำไรอื่นในตลาด CDS ซื้อหลักทรัพย์ที่ออกโดย สถาบันการเงินที่เป็นปัญหาและสัญญา CDS เพื่อป้องกันการลงทุนดังกล่าว Credit Default Swaps: บทนำบทนำ Credit default swap (CDS) เป็นประเภทที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดของอนุพันธ์ด้านเครดิตและเป็นแรงที่มีประสิทธิภาพในตลาดโลก สัญญาฉบับแรกของซีเอสเอสได้รับการแนะนำโดยเจพีมอร์แกนในปีพ. ศ. 2540 และในปีพ. ศ. 2555 แม้จะมีชื่อเสียงในทางลบในช่วงวิกฤติการเงินในปีพ. ศ. มูลค่าของตลาดอยู่ที่ประมาณ 24.8 ล้านล้านดอลลาร์ตามที่ Barclays Plc ในเดือนมีนาคมของปีเดียวกันกรีซเผชิญหน้ากับการล้มละลายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของตลาดต่างประเทศซึ่งส่งผลให้มีการจ่าย CDS ประมาณ 2.6 พันล้านให้แก่ผู้ถือครอง อ่านต่อเพื่อดูว่าสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นทำงานอย่างไรและวิธีที่นักลงทุนสามารถทำกำไรได้ วิธีที่พวกเขาทำงานสัญญา CDS เกี่ยวข้องกับการถ่ายโอนความเสี่ยงด้านเครดิตของพันธบัตรเทศบาล พันธบัตรตลาดเกิดใหม่, หลักทรัพย์ค้ำประกันแอ่น หรือหนี้สินของ บริษัท ระหว่างสองฝ่าย คล้ายกับการประกันภัยเนื่องจากมีผู้ซื้อสัญญาซึ่งมักเป็นเจ้าของเครดิตที่อยู่ภายใต้การคุ้มครองโดยมีการป้องกันการผิดนัดอันดับเครดิตการปรับลดอันดับเครดิต หรือเหตุการณ์เครดิตที่เป็นลบอื่น ผู้ขายสัญญาถือว่าความเสี่ยงด้านเครดิตที่ผู้ซื้อไม่ประสงค์จะแลกกับค่าธรรมเนียมการคุ้มครองเป็นระยะเช่นเดียวกับเบี้ยประกันภัย และมีภาระผูกพันที่จะต้องจ่ายเงินเฉพาะเมื่อเหตุการณ์เครดิตที่เป็นลบเกิดขึ้นเท่านั้น เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าสัญญา CDS ไม่ได้ผูกติดอยู่กับพันธบัตร แต่ใช้อ้างอิงแทน ด้วยเหตุนี้พันธบัตรที่เกี่ยวข้องในการทำธุรกรรมจึงเรียกว่าภาระอ้างอิง สัญญาสามารถอ้างอิงเครดิตเดียวหรือหลายหน่วยกิตได้ ดังที่ได้กล่าวมาแล้วผู้ซื้อ CDS จะได้รับความคุ้มครองหรือได้รับผลกำไรขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรมเมื่อองค์กรอ้างอิง (ผู้ออก) มีเหตุการณ์เครดิตที่เป็นลบ หากเหตุการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นฝ่ายที่ขายการคุ้มครองทางเครดิตและผู้ที่ได้รับความเสี่ยงด้านเครดิตจะต้องส่งมอบมูลค่าเงินต้นและดอกเบี้ยที่พันธบัตรอ้างอิงจะจ่ายให้กับผู้ซื้อเพื่อการคุ้มครอง พันธบัตรอ้างอิงยังคงมีส่วนที่เหลือตกต่ำ ผู้ซื้อเพื่อการป้องกันต้องส่งมอบมูลค่าเงินสดในปัจจุบันของพันธบัตรที่อ้างอิงหรือพันธบัตรที่เกิดขึ้นจริงให้แก่ผู้ขายเพื่อการคุ้มครองโดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่ตกลงกันไว้เมื่อเริ่มมีการทำสัญญา หากไม่มีเหตุการณ์ด้านเครดิตผู้ขายของการป้องกันจะได้รับค่าธรรมเนียมเป็นระยะจากผู้ซื้อและผลกำไรหากตราสารอ้างอิงของนิติบุคคลนั้นยังคงมีอยู่ตลอดอายุของสัญญาและไม่มีการจ่ายเงิน อย่างไรก็ตามผู้ขายสัญญาจะเสี่ยงต่อการสูญเสียขนาดใหญ่หากเกิดเหตุการณ์เครดิตขึ้น การป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร CDS มี 2 ประการดังนี้ สัญญา CDS สามารถใช้เป็นนโยบายป้องกันความเสี่ยงหรือการประกันภัยต่อการผิดนัดชำระหนี้หรือเงินกู้ได้ บุคคลหรือ บริษัท ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตจำนวนมากสามารถเปลี่ยนความเสี่ยงบางส่วนได้โดยการซื้อการป้องกันในสัญญา CDS วิธีนี้อาจเป็นที่ต้องการขายความปลอดภัยได้ทันทีหากนักลงทุนต้องการลดความเสี่ยงและหลีกเลี่ยงการหลีกเลี่ยงการหลีกเลี่ยงการโดนภาษีหรือลดความเสี่ยงในช่วงระยะเวลาหนึ่ง การใช้งานครั้งที่สองใช้สำหรับนักเก็งกำไรในการวางเดิมพันของตนเกี่ยวกับคุณภาพเครดิตขององค์กรอ้างอิงเฉพาะ ด้วยมูลค่าของตลาด CDS ซึ่งใหญ่กว่าพันธบัตรและเงินกู้ที่อ้างอิงตามสัญญาจะเห็นได้ชัดว่าการเก็งกำไรได้เติบโตขึ้นเป็นฟังก์ชันที่พบมากที่สุดสำหรับสัญญา CDS CDS เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากในการพิจารณาเกี่ยวกับเครดิตขององค์กรอ้างอิง นักลงทุนที่มีมุมมองที่เป็นบวกต่อคุณภาพเครดิตของ บริษัท สามารถขายความคุ้มครองและเรียกเก็บเงินที่ชำระไปพร้อมกับการใช้จ่ายมากกว่าเงินลงทุนในพันธบัตรของ บริษัท นักลงทุนที่มีมุมมองเชิงลบเกี่ยวกับเครดิตของ บริษัท สามารถซื้อการป้องกันสำหรับค่าธรรมเนียมรายปีที่ค่อนข้างเล็กและได้รับผลตอบแทนที่ดีหาก บริษัท ผิดนัดในพันธบัตรหรือมีเหตุการณ์เครดิตอื่น ๆ CDS ยังสามารถใช้เป็นวิธีการเข้าถึงความเสี่ยงที่ครบกําหนดที่อาจไม่สามารถใช้งานได้การเข้าถึงความเสี่ยงด้านเครดิตเมื่ออุปทานของพันธบัตรมี จำกัด หรือลงทุนในหน่วยเงินตราต่างประเทศโดยไม่มีความเสี่ยงจากสกุลเงิน นักลงทุนสามารถทำซ้ำการเปิดเผยพันธบัตรหรือผลงานของพันธบัตรโดยใช้ CDS สิ่งนี้สามารถเป็นประโยชน์ในสถานการณ์ที่พันธบัตรหนึ่งหรือหลายรายการได้รับยากในตลาดเปิด การใช้พอร์ตโฟลิโอของสัญญา CDS นักลงทุนสามารถสร้างพันธบัตรแบบสังเคราะห์ที่มีการเปิดรับเครดิตและการจ่ายผลตอบแทนแบบเดียวกัน เทรดดิ้งในขณะที่ส่วนใหญ่ของการสนทนาได้รับการมุ่งเน้นไปที่การถือครองสัญญา CDS กับการหมดอายุสัญญาเหล่านี้จะซื้อขายเป็นประจำ มูลค่าของสัญญาเปลี่ยนแปลงไปตามความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงที่องค์กรอ้างอิงจะมีเหตุการณ์เครดิต ความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของเหตุการณ์ดังกล่าวจะทำให้สัญญามีมูลค่ามากขึ้นสำหรับผู้ซื้อในการคุ้มครองและคุ้มค่าน้อยสำหรับผู้ขาย ตรงกันข้ามเกิดขึ้นถ้าความน่าจะเป็นของเหตุการณ์เครดิตลดลง ผู้ประกอบการในตลาดอาจคาดการณ์ได้ว่าคุณภาพเครดิตของ บริษัท อ้างอิงจะเสื่อมสภาพลงในอนาคตและจะซื้อการป้องกันในระยะสั้นโดยหวังว่าจะได้รับผลประโยชน์จากการทำธุรกรรม นักลงทุนสามารถออกจากสัญญาโดยการขายดอกเบี้ยของตนให้กับบุคคลอื่นโดยหักล้างสัญญาโดยการทำสัญญาอีกฉบับหนึ่งกับอีกฝ่ายหนึ่งหรือหักล้างเงื่อนไขกับคู่สัญญาเดิม เนื่องจาก CDSs มีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) เกี่ยวข้องกับความรู้ที่ซับซ้อนของตลาดและสินทรัพย์อ้างอิงและมีมูลค่าการใช้โปรแกรมคอมพิวเตอร์อุตสาหกรรมพวกเขาจะเหมาะสำหรับสถาบันมากกว่านักลงทุนรายย่อย ตลาดความเสี่ยงตลาด CDSs เป็น OTC และไม่ได้รับการควบคุมและสัญญามักได้รับการซื้อขายมากจนยากที่จะทราบว่าใครยืนอยู่ที่จุดสิ้นสุดของการทำธุรกรรมแต่ละครั้ง มีความเป็นไปได้ที่ผู้ซื้อความเสี่ยงอาจไม่มีความแข็งแกร่งทางการเงินที่จะต้องปฏิบัติตามบทบัญญัติของสัญญาซึ่งทำให้ยากที่จะประเมินมูลค่าสัญญา การใช้ประโยชน์จากการทำธุรกรรมของ CDS จำนวนมากและความเป็นไปได้ที่การชะลอตัวของตลาดอย่างกว้างขวางอาจส่งผลให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้จำนวนมากและท้าทายความสามารถในการซื้อความเสี่ยงของผู้ซื้อในการจ่ายภาระผูกพันของตนเพิ่มความไม่แน่นอน ด้านล่างแม้ว่าความกังวลเหล่านี้สัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นเครื่องมือในการจัดการพอร์ตการลงทุนที่มีประโยชน์และเป็นเครื่องมือในการเก็งกำไรและน่าจะยังคงเป็นส่วนสำคัญและสำคัญของตลาดการเงิน ข้อ 50 คือข้อตกลงการเจรจาต่อรองและข้อยุติในสนธิสัญญา EU ที่ระบุขั้นตอนที่จะต้องดำเนินการสำหรับประเทศใด ๆ ที่ เบต้าเป็นตัวชี้วัดความผันผวนหรือความเสี่ยงอย่างเป็นระบบของการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม ประเภทของภาษีที่เรียกเก็บจากเงินทุนที่เกิดจากบุคคลและ บริษัท กำไรจากการลงทุนเป็นผลกำไรที่นักลงทุนลงทุน คำสั่งซื้อความปลอดภัยที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าราคาที่ระบุ คำสั่งซื้อวงเงินอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนระบุ กฎสรรพากรภายใน (Internal Internal Revenue Service หรือ IRS) ที่อนุญาตให้มีการถอนเงินที่ปลอดจากบัญชี IRA กฎกำหนดให้ การขายหุ้นครั้งแรกโดย บริษัท เอกชนต่อสาธารณชน การออกหุ้นไอพีโอมักจะออกโดย บริษัท ขนาดเล็กที่มีอายุน้อยกว่าที่กำลังมองหากลยุทธ์การซื้อขายหลักทรัพย์โดยมีการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิตแบบ Forward Forward โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Arturo Leccadito Radu S. Tunaru b. Giovanni Urga c, da ภาควิชาเศรษฐศาสตร์สถิติและการคลัง Universit della Calabria, Ponte Bucci cubo 3 C, 87030 Rende (CS) ประเทศอิตาลี b Kent Business School, University of Kent, Canterbury, Kent CT2 7PE, สหราชอาณาจักรคาสธุรกิจโรงเรียน , 106 Bunhill Row, London EC1Y 8TZ, UK d Hyman P. Minsky ภาควิชาศึกษาเศรษฐกิจ Universit di Bergamo, Via dei Caniana, 2, 24127 Bergamo อิตาลี 7 กรกฎาคม 2014 ยอมรับวันที่ 7 เมษายน 2015 พร้อมใช้งานออนไลน์ 3 มิถุนายน 2015 ไฮไลต์ ฐานข้อมูลของอัตรา CDS ล่วงหน้าโดยนัยถูกสร้างขึ้นสำหรับผู้ที่มีหน้าที่ในการทำธุรกิจของสหรัฐฯทั้งหมด เราเปรียบเทียบ CDS และ CMCDS ที่มีอายุครบห้าปีกับผู้รับประโยชน์เดียวกัน เราได้บันทึกความแตกต่างของต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสัญญาทั้งสองฉบับ CDS โดยนัยหมายถึงประมาณการที่เป็นกลางของอัตราค่า CDS ในอนาคต เราวิเคราะห์ไดรเวอร์ของความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ย swap เริ่มต้นของอัตราดอกเบี้ยคงที่และลอยตัว ความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ของผู้ถูกยืมอาจถูกป้องกันความเสี่ยงด้วยการแลกเปลี่ยนความเสี่ยง (Credit Default Swap หรือ CDS) หรือการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้คงที่ (CMCDS) เราพบหลักฐานที่ชัดเจนเกี่ยวกับความแตกต่างของต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากสัญญาทั้งสองฉบับนี้ ระหว่างปีพศ. 2544 ถึง 2549 จะมีผลกำไรมากขึ้นในการขาย CDS และซื้อ CMCDS ในขณะที่หลังวิกฤติระหว่างปี 2008 ถึง 2013 กลยุทธ์ที่ตรงข้ามทำกำไรได้ การทดสอบข้อมูลแบบ Panel แสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลาตัวอย่างของเราอัตรา CDS ที่คาดการณ์ล่วงหน้าเป็นค่าประมาณที่เป็นกลางเกี่ยวกับอัตรา CDS ในอนาคต การเปลี่ยนแปลงใน บริษัท โดยนัยความผันผวนเป็นปัจจัยสำคัญของการไร้ประสิทธิภาพการซื้อขายตามการเปลี่ยนแปลงของ GDP และในอัตราดอกเบี้ยก่อนวิกฤตและการเปลี่ยนแปลงในดัชนีความเชื่อมั่นและใน VIX หลังจากเกิดวิกฤตเศรษฐกิจ การเก็งกำไรทางการเงินการกระจายเครดิตไปข้างหน้าการปรับค่านูน 2. แลกเปลี่ยนกลยุทธ์การซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเริ่มต้นดาวน์โหลดกลยุทธ์การซื้อขายสัญญาแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิตหรืออ่านออนไลน์ที่นี่ในรูปแบบไฟล์ PDF หรือ EPUB โปรดคลิกปุ่มเพื่อรับกลยุทธ์การซื้อขายสัญญาแลกเงินกับเครดิตในขณะนี้ หนังสือทั้งหมดอยู่ในสำเนาชัดเจนที่นี่และไฟล์ทั้งหมดมีความปลอดภัยดังนั้นอย่ากังวลกับมัน ไซต์นี้เหมือนกับห้องสมุดคุณสามารถหาหนังสือได้หลายเล่มที่นี่โดยใช้ช่องค้นหาในวิดเจ็ต คำอธิบาย: สัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นเป็นตราสารอนุพันธ์ด้านเครดิตที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดและตลาดแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิตเริ่มต้นมีการเติบโตอย่างมากในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ใส่เพียงแค่ swap เริ่มต้นเครดิตเป็นสัญญา tradeable ที่ให้การประกันกับการผิดนัดของลูกหนี้บางอย่าง ในตอนแรกเมื่อมีการแลกเปลี่ยนรูปแบบการแลกเปลี่ยนเครดิต (CDS) เป็นครั้งแรกในปีพ. ศ. 2534 ธนาคารพาณิชย์ใช้หลักเพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิตแก่ บริษัท ประกันภัย อย่างไรก็ตามโฟกัสได้เปลี่ยนไปในปีต่อ ๆ ไปเนื่องจากผู้เล่นรายใหม่เข้าสู่ตลาด กองทุนป้องกันความเสี่ยงกลายเป็นผู้เล่นรายใหญ่ผู้จัดการเงินและผู้รับประกันภัยต่อได้เข้ามาและธนาคารต่างๆเริ่มที่จะไม่เพียง แต่ซื้อการคุ้มครองทรัพย์สินของตนเท่านั้น แต่ยังขายการป้องกันเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนของตน ทั้งหมดนี้นำไปสู่ตลาด CDS ในวันนี้ถูกครอบงำโดยนักลงทุนมากกว่าธนาคารและเป็นผลให้ CDSs มีโครงสร้างเพื่อตอบสนองความต้องการของนักลงทุนแทนของธนาคารเหล่านี้ ตลาด CDS มีอัตราการเติบโตที่น่าทึ่งโดยมียอดการให้บริการเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าทุกๆปีจนถึงจุดสูงสุดในช่วงครึ่งหลังของปี 2550 ที่ 62,173.20 พันล้านดอลลาร์ ความจำเป็นในการถ่ายทอดความเสี่ยงด้านเครดิตอย่างมีประสิทธิภาพรวมทั้งมาตรฐานที่เพิ่มขึ้นของสัญญา CDS โดยสมาคมระหว่างประเทศและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ผลักดันการพัฒนานี้ เฉพาะในปีพ. ศ. 2551 ยอดเงินคงค้างใน CDSs หดตัวเป็นครั้งแรกและลดลงมาอยู่ที่ 31,223.10 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปีพ. ศ. 2552 เหตุผลส่วนหนึ่งคือวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ทวีความรุนแรงซึ่ง CDSs ยังมีบทบาทโดดเด่น การตายของเลห์แมนบราเดอร์เช่นก่อให้เกิดการระงับการจ่ายเงินเพื่อการป้องกันประมาณ 400 พันล้านเหรียญสหรัฐและ American International Group ต้องได้รับการประกันตัวในปีพ. ศ. 2551 เนื่องจากได้ขาย CDS มากเกินไป ความกังวลเหล่านี้เน้นความสำคัญของระบบ CDSs เมื่อรวมกับการเติบโตของตลาด CDS ที่เป็นปรากฎการณ์ทำให้ CDSs มีองค์ประกอบที่เกี่ยวข้องอย่างมากในสภาพแวดล้อมทางการเงินในปัจจุบันและเป็นผลงานวิจัยทางวิชาการ วันนี้เช่นเดียวกับเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ CDSs มีเป้าหมายมากมายในการป้องกันความเสี่ยงการเก็งกำไรและการเก็งกำไร จุดประสงค์ของวิทยานิพนธ์ฉบับนี้คือการสำรวจการใช้งานเหล่านี้ต่อไปและตอบคำถามการวิจัยต่อไปนี้: กลยุทธ์การซื้อขาย CDS แบบใดที่ใช้กันทั่วไปและการคัดเลือกกลยุทธ์เหล่านี้เป็นกลยุทธ์การค้า CDS รวมถึง CDS แบบส่งต่ออย่างไร tweet รายละเอียด: วิทยานิพนธ์ปริญญาโทปี 2553 ในสาขาวิชาเศรษฐศาสตร์ - การเงินเกรด: 5.0 (Schweiz), University of Zurich (Wirtschaftswissenschaften), ภาษา: English, comment: Entspricht etwa หมายเหตุ 2.0 in Deutschland, abstract: การพัฒนาในปัจจุบัน เครดิตหรือพันธบัตรซึ่งได้รับอิทธิพลจากวิกฤตการณ์ทางการเงินและภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้มีการอภิปรายเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ด้านเครดิตเป็นเครื่องมือในการเก็งกำไรและเป็นปัจจัยหนึ่งหรือปัจจัยกำหนดภาวะวิกฤตทางการเงิน ปัจจุบัน CDS ใช้เพื่อคาดเดาความสามารถในการละลายของรัฐบาลต่างๆ นักวิจารณ์มองว่าสัญญา CDS เป็นเครื่องมือ Overthecounter (OTC) ที่ไม่ได้ควบคุมและเป็นสัญญาทวิภาคีซึ่งอาจมีอิทธิพลอย่างมากต่อฐานะทางการเงินของผู้เข้าร่วมตลาดและตลาดสินเชื่อที่แท้จริง สัญญา CDS เป็นเครื่องมือหลักสำหรับนักลงทุนในการประกันความผิดนัดของลูกหนี้ สำหรับผู้ขาย CDS พวกเขามีความเป็นไปได้ที่จะมีส่วนร่วมในความเสี่ยงที่อาจจะไม่ได้รับในตลาดตราสารหนี้เป็นอย่างอื่น สัญญาเหล่านี้แยกความเสี่ยงเริ่มต้นของลูกหนี้ออกจากสภาวะตลาดเช่น อัตราดอกเบี้ยในตลาด พวกเขาทำให้เป็นไปได้ที่จะค้าเฉพาะความเสี่ยงด้านเครดิตของ บริษัท หรือประเทศเท่านั้น ดังนั้นจึงสามารถเป็นเครื่องมือในการพิสูจน์มูลค่าพันธบัตรและตัวชี้วัดสำหรับความเสี่ยงด้านเครดิตที่แท้จริงของตราสารอนุพันธ์ การอภิปรายเกี่ยวกับสัญญา CDS ส่วนใหญ่เป็นการอภิปรายรวมถึงอคติต่างๆและเกี่ยวข้องกับประเด็นต่างๆที่ไม่สามารถผสมได้ ดังนั้นภาพรวมของข้อดีและข้อเสียโดยเฉพาะอย่างยิ่งค่านิยมและความเสี่ยงของ CDS เป็นเรื่องยากที่จะพบได้ในการอภิปรายสาธารณะและบทความในหนังสือพิมพ์เศรษฐกิจ ปรากฏการณ์อีกอย่างหนึ่งคือตลาดตราสารหนี้และตลาด CDS สูญเสียความสัมพันธ์กับวิกฤตทางการเงิน ดังนั้นความเสี่ยงด้านเครดิตในทั้งสองตลาดมีมูลค่าแตกต่างกันไป: ราคาในตลาดทั้งสองแตกต่างกันมากที่ผู้เข้าร่วมตลาดใช้ความสามารถในการเก็งกำไรเหล่านี้เพื่อหารายได้ที่ไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับตัวเองทวีต tweet คำอธิบาย: คู่มือทันเวลาสำหรับตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงในปัจจุบัน Leveraged Finance เป็นคู่มือที่ครอบคลุมถึงเครื่องมือและตลาดที่ให้เงินสนับสนุนแก่ บริษัท ในอเมริกา นำเสนอในห้าส่วนนี้ทีมผู้เขียนที่มีประสบการณ์ครอบคลุมหัวข้อตั้งแต่พื้นฐานของพันธบัตรและเงินกู้เพื่อหัวข้อที่สูงขึ้นเช่นการประเมินค่าซีดีความสัมพันธ์เริ่มต้นระหว่าง CLOs และกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงในโครงสร้างเงินทุนขององค์กร หัวข้อเพิ่มเติมที่ครอบคลุม ได้แก่ การให้เครดิตองค์กรขั้นพื้นฐานการวิเคราะห์ค่าสัมพัทธ์และกลยุทธ์การซื้อขายต่างๆที่นักลงทุนใช้เช่นการป้องกันความเสี่ยงด้านเครดิตกับตราสารอนุพันธ์ของ บริษัท อื่น Stephen Antczak, Douglas Lucas และ Frank Fabozzi นำเสนอตัวอย่างที่แท้จริงของตลาดเกี่ยวกับวิธีที่นักลงทุนสามารถระบุโอกาสในการลงทุนและวิธีการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดหรือ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงได้ผ่านทางกลยุทธ์การซื้อขายและการตรวจสอบสินทรัพย์ที่อยู่ในรูปแบบต่างๆ ได้แก่ เงินให้กู้ยืม, และอื่น ๆ อีกมากมาย พวกเขายังมีผู้อ่านภาพรวมของผลิตภัณฑ์สังเคราะห์และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างเช่น CDS, LCDS, CDX, LCDX และ CLOs Leveraged Finance มีข้อมูลที่คุณต้องการเพื่อให้ประสบความสำเร็จในเวทีการเงินที่กำลังพัฒนานี้ tweet คำอธิบาย: เต็มไปด้วยข้อมูลเชิงลึกของผู้มีประสบการณ์หลายคนผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างและตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องจะดูรายละเอียดที่ด้านต่างๆของสินทรัพย์ที่มีโครงสร้างและอนุพันธ์เครดิต เขียนขึ้นในช่วงเวลาที่ครอบคลุมตลาดวัวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างไปจนถึงช่วงเวลาที่ท้าทายที่สุดทรัพยากรที่เชื่อถือได้นี้จะช่วยให้คุณสามารถระบุโอกาสและลดความเสี่ยงในตลาดการเงินที่ซับซ้อนนี้ได้ tweet คำอธิบาย: ดูข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการทำความเข้าใจและการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงชุดปรับปรุงล่าสุดของปัญหาบทและคำถามเกี่ยวกับธนาคารทดสอบฉบับปรับปรุงครั้งแรกมีให้บริการแล้วสำหรับฉบับพิมพ์ครั้งแรก ขณะนี้เนื้อหานี้มีปัญหาทางการเงินเพิ่มเติมและคำถามเกี่ยวกับธนาคารทดสอบซึ่งเกี่ยวข้องกับเครื่องมือและเทคนิคด้านเงินทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่ง กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นส่วนสำคัญของเวทีการลงทุนทางเลือกและจะยังคงเป็นเช่นนั้นต่อไปในอนาคตอันใกล้ สิ่งสำคัญที่การลงทุนเหล่านั้นหรือความคิดเกี่ยวกับการลงทุนกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงรู้ว่าสิ่งที่พวกเขาเกี่ยวกับ Thats ทำไมเควิน Mirabilea มืออาชีพทางการเงินที่มีมากกว่ายี่สิบปีของการพัฒนาธุรกิจการกำกับดูแลการจัดหาเงินทุนการค้าและประสบการณ์การขายในกองทุนเฮดจ์ฟันด์เซกเตอร์สร้างความเข้าใจการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ หน้าต่อหนึ่งหน้านี้ทรัพยากรที่เชื่อถือได้มีข้อมูลเชิงลึกที่มีคุณค่าเป็นส่วนหนึ่งของการแข่งขันมากที่สุดของโลกการลงทุน ตลอดทางคุณจะคุ้นเคยกับวิวัฒนาการของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และโครงสร้างของพวกเขาตลอดจนค้นพบว่าบุคคลและสถาบันประเภทใดที่ลงทุนโดยใช้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ Mirable ยังใช้เวลาในการตรวจสอบความเสี่ยงในการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงและพูดคุยเกี่ยวกับงบการเงินของกองทุนเฮดจ์ฟันด์และภาษีอากร ให้ความคุ้มครองที่สมบูรณ์ของยานพาหนะการลงทุนที่สำคัญนี้จากกลยุทธ์และรูปแบบการลงทุนที่แตกต่างกันไปถึงสิ่งที่จะเป็นผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันล์คำถามแบบปรนัยตามแต่ละบทเพื่อประเมินความเข้าใจในหัวข้อที่ครอบคลุมเว็บไซต์สหายประกอบด้วยโมเดลการลงทุน สามารถอัพโหลดเพื่อใช้เป็นวัสดุเสริมที่ช่วยให้คุณเรียนรู้ในมือบนแฟชั่นนานหลังจากปิดหนังสือ Hedge กองทุนให้โอกาสนักลงทุนที่ arent มักจะพบที่อื่น แต่เพื่อประโยชน์จากพวกเขาคุณต้องเข้าใจก่อน หนังสือเล่มนี้มีข้อมูลที่คุณต้องการจะประสบความสำเร็จในความพยายามอันยากลำบากนี้ tweet คำอธิบาย: Timo Schlfer ใช้ประโยชน์จากความจริงที่ว่าตราสารหนี้ที่มีอันดับที่ต่างกันของผู้ออกตราสารเดียวกันมีความเสี่ยงในการผิดนัดเหมือนกัน แต่มีอัตราการกู้คืนตามเงื่อนไขเริ่มต้นที่แตกต่างกัน เขาแสดงให้เห็นว่าสิ่งนี้ช่วยให้สามารถแยกความเสี่ยงในการกู้คืนโดยไม่มีข้อสมมติฐานที่เข้มงวดใด ๆ ที่ใช้โดย priors และใช้วิธีการของเขาโดยใช้ข้อมูลการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงในการแลกเปลี่ยนค่าเริ่มต้น tweet คำอธิบาย: คำแนะนำที่จำเป็นสำหรับตราสารอนุพันธ์ด้านเครดิตตราสารอนุพันธ์ทางการเงินได้กลายเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่เติบโตเร็วที่สุดในตราสารอนุพันธ์ระดับโลกและการบริหารความเสี่ยง ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินจะนำผู้อ่านผ่านคำอธิบายในเชิงลึกเกี่ยวกับเครื่องมือการลงทุนที่ใช้ในการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตในตลาดธนาคารและตลาดทุนมากขึ้น Anson กล่าวถึงทุกสิ่งทุกอย่างตั้งแต่พื้นฐานว่าทำไมความเสี่ยงด้านเครดิตจึงมีความสำคัญต่อการบัญชีและผลกระทบทางภาษีของอนุพันธ์เครดิต หัวข้อสำคัญที่ครอบคลุมในคู่มือแนะนำที่สำคัญนี้ ได้แก่ : เครดิต swaps credit forwards บันทึกเครดิตที่เชื่อมโยงและแบบจำลองการกำหนดราคาตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน แอนสันยังกล่าวถึงความหมายของการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตรวมถึงกฎระเบียบด้านตราสารอนุพันธ์ทางเครดิต การใช้แผนภูมิตัวอย่างทฤษฎีการลงทุนขั้นพื้นฐานและคณิตศาสตร์ขั้นพื้นฐาน Credit Derivatives แสดงการปฏิบัติจริงและการใช้งานผลิตภัณฑ์อนุพันธ์เครดิต มาร์คเจ. พี. แอนสัน (แซคราเมนโต) เป็นหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Calpers Frank J. Fabozzi (New Hope, PA) เป็นสมาชิกของ International Finance of Finance ที่มหาวิทยาลัยเยล Moorad Choudhry (Surrey, UK) เป็นรองประธานฝ่ายบริการด้านการเงินที่มีโครงสร้างกับ JP Morgan Chase Bank ในกรุงลอนดอน Ren-Raw Chen เป็นผู้ช่วยและรองศาสตราจารย์ที่คณะบริหารธุรกิจ Rutgers University tweet คำอธิบาย: หลังจากสูญเสียเงินจำนวนมากเมื่อฟองสบู่ South Sea ระเบิดในปี ค. ศ. 1720 นักฟิสิกส์ชาวอังกฤษและนักคณิตศาสตร์ไอแซคนิวตันกล่าวว่าฉันสามารถคำนวณการเคลื่อนไหวของร่างกายของสวรรค์ได้ แต่ไม่ใช่ความโง่เขลาของคน แม้ว่าไอแซกนิวตันเป็นคนฉลาดเขาไม่ได้ตระหนักว่าตลาดทำงานในลักษณะที่ตรงกันข้ามกับเกือบทุกสิ่งทุกอย่างที่เราทำ ตัวอย่างเช่นถ้าผู้คนอยู่แถว ๆ ตึกเพื่อซื้อ iPad ก็เป็นสัญญาณว่าเป็นผลิตภัณฑ์ที่ดี หากผู้คนแถว ๆ ตึกซื้อคอนโดมิเนียมก็เป็นสัญญาณที่ไม่ดีสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ตลาดไม่ได้ทำในลักษณะที่มีเหตุมีผลหรือตรรกะ Mind, Money Markets อธิบายถึงเหตุผลที่พวกเขาทำตามที่พวกเขาทำ เป็นสิ่งสำคัญสำหรับทุกคนที่จะเข้าใจเรื่องนี้เพื่อที่จะทำการตัดสินใจที่ชาญฉลาดตั้งแต่การซื้อบ้านไปจนถึงการดำเนินธุรกิจ คำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญมีความน่าเชื่อถือน้อยกว่าที่เราคาดไว้เนื่องจากไม่มีใครคาดการณ์อนาคตได้อย่างถูกต้องตามเกณฑ์ที่กำหนด การสูญเสียที่รุนแรงเช่นผลขาดทุนจากการซื้อขาย 6.2 พันล้านที่ JP Morgan ในปี 2555 แสดงให้เห็นว่านักลงทุนไม่ให้ความสำคัญกับการลงทุนในธุรกิจนี้ ใจตลาดการเงินมีตัวกรองโมเมนตัมเฉพาะซึ่งเป็นเครื่องมือคัดกรองจากที่นักลงทุนแต่ละรายและเป็นมืออาชีพควรได้รับประโยชน์ หนังสือเล่มนี้ยังมีตัวตัดวงจรที่ช่วยให้นักลงทุนสามารถ จำกัด การสูญเสียในกรณีที่เหตุการณ์ไม่คาดฝันในตลาดการเงิน การใช้คำเปรียบเทียบที่มีประสิทธิภาพและฉูดฉาดจากประสบการณ์ชีวิตของพวกเขารวมทั้ง Dave Harders เป็นเวลา 12 ปีในฐานะอาสาสมัครการค้นหาและกู้ภัยเราให้ผู้อ่านมีระเบียบวินัยที่ง่ายในการรักษาทุนอันยากลำบากอันมีค่าในช่วงภาวะตกต่ำอย่างรุนแรงและมีประสิทธิภาพดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานเมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้น มันง่ายที่จะรู้ว่าจะทำอย่างไรดีกว่าที่จะทำจริง จิตแพทย์ดร. Janice Dorn เชี่ยวชาญในการช่วยนักลงทุนและนักลงทุนจัดการกับอารมณ์และลักษณะของธรรมชาติของมนุษย์ซึ่งขัดขวางพวกเขาจากการตัดสินใจลงทุนที่ชาญฉลาดสำหรับหุ้นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์สกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์ เราได้ผ่านคำศัพท์หลายคำที่รวบรวมมาจากนักปรัชญาตลาดและนักคิดที่ยิ่งใหญ่ นอกจากนี้เรายังเน้นความเข้าใจผิดบางอย่างที่สำคัญเกี่ยวกับการลงทุนและแสดงให้ผู้อ่านทราบว่าจะเอาชนะพวกเขาและประสบความสำเร็จได้อย่างไร ด้วยส่วนผสมอันน่าทึ่งของเรื่องราวที่น่าสนใจและแผนภูมิและรูปถ่ายที่มีสีสันมากกว่า 100 ภาพนี่เป็นงานที่ไม่เหมือนใครเกี่ยวกับการที่มนุษย์ตอบสนองต่อตลาด หนังสือเล่มนี้ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนมืออาชีพมีเวลาและพลังงานที่มีประสิทธิภาพด้วยการสอนให้เน้นเฉพาะบางปัจจัยที่มีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดการเงิน กลยุทธ์ส่วนบุคคลที่ให้ไว้ในหน้าเหล่านี้จะช่วยให้ผู้อ่านสามารถเพิ่มผลกำไรลดการสูญเสียและมีเวลามากขึ้นในการใช้จ่ายในสิ่งที่สำคัญที่สุดในชีวิตของพวกเขา tweet คำอธิบาย: แบบจำลอง Single-name และ Multi-name Credit Derivatives นำเสนอแนวทางที่ทันสมัยครบถ้วนสามารถเข้าถึงได้และเป็นประโยชน์ในการกำหนดราคาและการบริหารความเสี่ยงของอนุพันธ์เครดิต เป็นทั้งการแนะนำรายละเอียดเกี่ยวกับการสร้างแบบจำลองตราสารอนุพันธ์ทางการเงินและการอ้างอิงสำหรับผู้ที่เป็นผู้ประกอบวิชาชีพแล้ว หนังสือเล่มนี้เป็นหนังสือที่มีการอัปเดตเนื่องจากครอบคลุมพัฒนาการที่สำคัญที่เกิดขึ้นในตลาดอนุพันธ์เครดิตในช่วง 4-5 ปีที่ผ่านมา เหล่านี้รวมถึงการเข้ามาของดัชนีผลงานของ CDS และผลิตภัณฑ์ทั้งหมดที่อิงตามดัชนีเหล่านี้ ในแง่ของโมเดลหนังสือเล่มนี้ครอบคลุมถึงความท้าทายในการสร้างแบบจำลอง CDO แบบกลุ่มเดียวในขณะที่มีความสัมพันธ์กับความผันผวนเช่นเดียวกับการกำหนดราคาและความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ล่าสุดเช่น CDS ที่ครบกำหนดคงที่การเปลี่ยนแปลงพอร์ตการลงทุน squoveds CDO เครดิต CPPI และ CPDOs เครดิต ทวีตคำอธิบาย: มุมมองระดับมืออาชีพเกี่ยวกับการจัดการพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้, Volume 4 เป็นข้อความเชิงปฏิบัติที่มีคุณค่าซึ่งจะกล่าวถึงพัฒนาการในปัจจุบันตลอดจนกลยุทธ์หลักและทฤษฎีส่วนกลางในสาขานี้ เต็มไปด้วยบทความที่ลึกซึ้งซึ่งมุ่งเน้นในสามส่วนสำคัญของการจัดการรายได้คงที่การจัดการรายได้แบบถาวรและกลยุทธ์ความเสี่ยงด้านเครดิตและตราสารอนุพันธ์ด้านเครดิตและผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างมีปริมาณความรู้และทฤษฎีเชิงปฏิบัติที่ยากต่อการแข่งขันซึ่งจะช่วยให้คุณสามารถนำทางตลาดในปัจจุบันด้วยความมั่นใจและมั่นใจ . เขียนโดยผู้เชี่ยวชาญด้านรายได้ประจำที่มีประสบการณ์รายนี้มีการวิเคราะห์ในเชิงลึกเกี่ยวกับประเด็นการจัดการพอร์ตโฟลิโอของรายได้คงที่ ได้แก่ : ความเสี่ยงในการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ความสอดคล้องของกลยุทธ์การดำเนินงานในยุโรปเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนของสหภาพยุโรป เมื่อเทียบกับการวิเคราะห์พื้นฐานสำหรับการประเมินมูลค่าเครดิตขององค์กรความหมายของเมอร์ตันแบบจำลองสำหรับนักลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐการประเมินมูลค่าของสัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นกรอบสำหรับตลาดรองการประเมินมูลค่าหนี้สินที่มีหลักประกันสำหรับมืออาชีพทางการเงินที่ต้องการทำความเข้าใจลักษณะขั้นสูงของการจัดการพอร์ตโฟลิโอรายได้คงที่มุมมองระดับมืออาชีพเกี่ยวกับ การจัดการพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้รุ่น 4 มีการคิดในปัจจุบันมากที่สุดจากผู้เชี่ยวชาญที่มีประสบการณ์มากที่สุดในสาขานี้ เพิ่มความรู้เกี่ยวกับตลาดนี้และเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงินของคุณในหลายปีมาพร้อมกับมุมมองระดับมืออาชีพเกี่ยวกับการจัดการพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้เล่มที่ 4 ทวีตคำอธิบาย: บทความนี้จะตรวจสอบความสัมพันธ์ด้านราคาที่สมดุลและการค้นพบราคาระหว่าง Credit Defaul Swap (CDS) พันธบัตรและ ตลาดตราสารทุนสำหรับผู้ออกตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่ ผลการวิจัยพบว่า CDS และพันธบัตรมีการกระจายตัวแม้จะมีแรงกดดันมากมายที่เกิดขึ้นในตลาด อย่างไรก็ตามในหลายประเทศเราไม่พบความสัมพันธ์ระหว่างราคาตลาดกับตราสาร CDS และตลาดตราสารทุนใด ๆ สำหรับการค้นพบราคาผลของเราต่างกัน ซึ่งตรงกันข้ามกับข้อค้นพบเชิงประจักษ์เกี่ยวกับผู้ออกตราสาร บริษัท ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป tweet คำอธิบาย: ตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษที่ 1990 เป็นต้นมาการเติบโตของตลาดรองสำหรับสินเชื่อผ่านตราสารอนุพันธ์ได้รับการจับคู่โดยการเกิดแบบจำลองทางคณิตศาสตร์เพื่อวิเคราะห์ความเสี่ยงด้านเครดิตที่ฝังอยู่ในสัญญาเหล่านี้ หนังสือเล่มนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ภาพรวมกว้างและลึกของการสร้างแบบจำลองนี้ครอบคลุมการวิเคราะห์ทางสถิติและเทคนิคการสร้างแบบจำลองของการผิดนัดทั้งของหน่วยงานเดียวและหลายหน่วยความเสี่ยงของคู่สัญญาการสร้างแบบจำลองแบบ Gaussian และแบบจำลองที่ไม่ใช่แบบ Gaussian และการทำ Securitization ทั้งแบบฟอร์มที่มีรูปแบบลดลงและแบบจำลองมูลค่า บริษัท สำหรับการเริ่มต้นของเอนทิตีเดี่ยวจะได้รับการพิจารณาในรายละเอียดโดยมีการอภิปรายทั้งทฤษฎีพื้นฐานและการใช้ประโยชน์ในทางปฏิบัติในด้านราคาและความเสี่ยง สำหรับการสร้างแบบจำลองเอนทิตีหลาย ๆ ข้อหา Gaussian copula ที่ฉาวโฉ่ในปัจจุบันกำลังถูกกล่าวถึงด้วยการวิเคราะห์ข้อบกพร่องรวมทั้งแนวทางทางเลือกอื่น ๆ รวมถึงการขยายหลายตัวแปรทั้งแบบจำลองแบบ บริษัท และแบบฟอร์มที่ลดลงและ Markov chains อย่างต่อเนื่อง หนึ่งในกรณีที่สำคัญของการสร้างแบบจำลองหลายหน่วยงาน - ความเสี่ยงของคู่สัญญาในตราสารอนุพันธ์สินเชื่อ - มีการสำรวจเพิ่มเติมในบทที่สองโดยเฉพาะ นอกจากนี้ยังมีการพูดถึงวิธีการแบบไม่ใช้ Gaussian เพื่อสร้างแบบจำลองซึ่งรวมถึงทฤษฎีที่มีค่ามากและจุดศูนย์กลางของอานม้าเพื่อจัดการกับความเสี่ยงหาง รวมถึงการสร้างแบบจำลองราคาบ้านและรูปแบบการกำหนดราคาสำหรับ CDO ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ The current credit crisis has brought modelling of the previously arcane credit markets into the public arena. Lipton and Rennie with their excellent team of contributors, provide a timely discussion of the mathematical modelling that underpins both credit derivatives and securitisation. Though technical in nature, the pros and cons of various approaches attempt to provide a balanced view of the role that mathematical modelling plays in the modern credit markets. This book will appeal to students and researchers in statistics, economics, and finance, as well as practitioners, credit traders, and quantitative analysts tweet Find Your eBooks Here8230